上峰水泥（000672.SZ）在2024年投資者關(guān)系活動(dòng)中披露，其砂石骨料業(yè)務(wù)正加速戰(zhàn)略布局，目標(biāo)年總產(chǎn)能提升至4000萬噸，并依托超9億噸的充足礦山資源儲(chǔ)備與區(qū)域協(xié)同優(yōu)勢，在行業(yè)需求收縮、價(jià)格下行的背景下，通過成本控制與產(chǎn)業(yè)鏈延伸實(shí)現(xiàn)逆勢增長。公司預(yù)計(jì)中期骨料毛利率將回落至50%左右，但憑借精細(xì)化管理與新能源賦能，仍將保持行業(yè)領(lǐng)先地位。
產(chǎn)能擴(kuò)張與區(qū)域布局：資源稟賦構(gòu)筑競爭壁壘
上峰水泥砂石骨料業(yè)務(wù)以 “產(chǎn)業(yè)鏈延伸翼” 為定位，依托各生產(chǎn)基地儲(chǔ)備的優(yōu)質(zhì)資源，計(jì)劃將骨料年總產(chǎn)能從當(dāng)前水平提升至4000萬噸。這一目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)得益于公司在華東、西北、西南三大區(qū)域的資源布局優(yōu)勢：
華東區(qū)域：依托長三角經(jīng)濟(jì)圈基建需求，公司在浙江、安徽等地?fù)碛胸S富的石灰石資源，已建成多條骨料生產(chǎn)線，2024年上半年完成都勻上峰500萬噸骨料項(xiàng)目前期籌備。
西北區(qū)域：寧夏、新疆基地憑借低成本礦山資源和錯(cuò)峰生產(chǎn)政策，成為公司骨料業(yè)務(wù)的高毛利區(qū)域，新疆基地2024年一季度毛利率位居三大區(qū)域之首。
西南區(qū)域：貴州、廣西基地雖受周邊產(chǎn)能釋放影響短期承壓，但憑借設(shè)備工藝優(yōu)勢和資源儲(chǔ)備，未來將成為產(chǎn)能增長的重要引擎。
公司表示，骨料業(yè)務(wù)的增量將根據(jù)市場形勢穩(wěn)步推進(jìn)，避免盲目擴(kuò)張導(dǎo)致的產(chǎn)能過剩。這一策略與行業(yè)整體趨勢形成對(duì)比，2024年全國砂石需求下降，但新出讓采礦權(quán)產(chǎn)能大量釋放，供需失衡加劇價(jià)格競爭。
毛利率下行壓力：行業(yè)洗牌中的成本控制之道
盡管骨料業(yè)務(wù)曾被視為水泥行業(yè)新的“增長極”，但2024年行業(yè)毛利率持續(xù)下滑，高毛利區(qū)域降幅顯著。上峰水泥預(yù)計(jì)中期骨料毛利率將從峰值回落至50%左右，回歸常規(guī)水平。這一趨勢與行業(yè)整體數(shù)據(jù)吻合。
為應(yīng)對(duì)毛利率壓力，上峰水泥采取多重措施：
精細(xì)化成本管控：2024年建材主業(yè)營業(yè)成本同比下降9.5%，通過原料替代、燃料替代等技術(shù)應(yīng)用，計(jì)劃2025年實(shí)現(xiàn)熟料成本下降5元/ 噸、水泥成本下降3元 / 噸。
新能源布局降本：2024年上半年新投運(yùn)3座光伏電站，累計(jì)發(fā)電737萬度，儲(chǔ)能放電45萬度，降低電力成本的同時(shí)減少碳排放6075噸。
區(qū)域協(xié)同優(yōu)化：西北區(qū)域通過銷量提升與成本下降實(shí)現(xiàn)毛利率領(lǐng)先，西南區(qū)域依托錯(cuò)峰生產(chǎn)政策逐步改善盈利。
行業(yè)變局中的戰(zhàn)略突圍：從“一主兩翼”到“三駕馬車”
面對(duì)砂石行業(yè) “內(nèi)卷式” 競爭與需求收縮，上峰水泥提出 “三駕馬車” 戰(zhàn)略，將骨料業(yè)務(wù)納入新質(zhì)材料產(chǎn)業(yè)鏈培育體系：
主業(yè)賦能：通過水泥窯協(xié)同處置固廢、智慧物流等業(yè)務(wù)，提升骨料生產(chǎn)的資源綜合利用效率，降低單位能耗。
股權(quán)投資：聚焦半導(dǎo)體、新能源等領(lǐng)域，計(jì)劃到2030年實(shí)現(xiàn)30億元投資規(guī)模，為骨料業(yè)務(wù)提供技術(shù)與資本支持。
綠色轉(zhuǎn)型：制定低碳發(fā)展路線圖，探索碳資產(chǎn)管理與 “光儲(chǔ)充碳” 系統(tǒng)應(yīng)用，目標(biāo)成為智慧能源集成領(lǐng)軍企業(yè)。
上峰水泥的砂石骨料業(yè)務(wù)正處于“規(guī)模擴(kuò)張” 與 “效益優(yōu)化”的平衡期。盡管行業(yè)面臨毛利率下行與產(chǎn)能過剩挑戰(zhàn)，但其通過資源稟賦、成本控制與戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，有望在洗牌中鞏固領(lǐng)先地位。隨著 “三駕馬車” 戰(zhàn)略落地，公司或?qū)⒃谛沦|(zhì)材料領(lǐng)域開辟第二增長曲線，為傳統(tǒng)建材企業(yè)轉(zhuǎn)型提供范本。
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